Paolo Franzinelli

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Il fondo Global Credit Fineco AM Fund II, lanciato da Fineco Asset Management in collaborazione con M&G Investments, rappresenta un’opzione per gli investitori alla ricerca di un rendimento stabile nel contesto obbligazionario globale. Con una cedola target del 3,5% annuo e una durata di sette anni, questo fondo si pone come una soluzione di investimento buy & hold (letteralmente “compra e mantieni“. Si tratta di strategie di investimento che prevedono, in linea di principio, che i titoli acquistati al lancio del Fondo vengano mantenuti fino a scadenza), ottimizzata per il mercato attuale. In questa recensione, esploreremo le caratteristiche, i vantaggi e i rischi associati a questo prodotto, offrendo una guida dettagliata per chi è interessato a diversificare il proprio portafoglio con obbligazioni corporate di alta qualità.

Strategia di investimento

Il fondo è progettato per offrire un rendimento ottimizzato attraverso un portafoglio costruito esclusivamente con titoli di Stato italiani (BTP), che costituiscono il funding principale del prodotto. La cedola, invece, è esposta al rendimento di obbligazioni corporate investment grade di emittenti selezionati in Europa e negli Stati Uniti. Questa struttura mira a garantire stabilità al capitale, offrendo al contempo una componente di rendimento più dinamica.

Composizione del portafoglio

• Funding: Esclusivamente titoli di Stato italiani (BTP).
• Esposizione della cedola: Emittenti di credito societario investment grade:
  • Circa 90%: Emittenti europei.
  • Circa 10%: Emittenti statunitensi.

Le prime due cedole sono protette dal rischio di credito societario, garantendo stabilità iniziale agli investitori.

Settori e rating del credito societario

Il credito societario a cui è esposta la cedola comprende una vasta gamma di settori, inclusi finanziario, industriale, tecnologico e consumi, offrendo diversificazione e opportunità di rendimento. Gli emittenti selezionati presentano un rating compreso tra BBB e AA, con un’attenzione particolare alla qualità degli emittenti e alla loro solidità finanziaria.

Vantaggi principali del fondo

1. Rendimento annuo competitivo Il Global Credit Coupon punta a distribuire una cedola del 3,5% annuo (lordo), superiore ai rendimenti medi offerti dai BTP a 7 anni. In particolare, la curva dei rendimenti dei titoli di Stato italiani con scadenza simile offre un rendimento inferiore, mediamente intorno al 3% lordo (dato aggiornato al momento della stesura). Questo conferisce al fondo un vantaggio significativo sul rapporto rendimento/quotazioni.
2. Solidità del funding La componente principale del portafoglio è costituita esclusivamente da titoli di Stato italiani, offrendo una base solida e fiscalmente efficiente.
3. Diversificazione della cedola Il fondo espone la cedola a un portafoglio diversificato di obbligazioni corporate investment grade, suddivise per settori e aree geografiche.
4. Fiscalità efficiente La presenza predominante di BTP consente di sfruttare un regime fiscale vantaggioso per gli investitori italiani.

Rischi del Global Credit Coupon Fineco AM Fund II

Indicatore di rischio

Il fondo presenta un indicatore sintetico di rischio pari a 5 su 7, che riflette una rischiosità medio-alta. Ciò significa che le perdite potenziali dovute alla performance del fondo sono significative.

Rischi principali

• Volatilità del mercato: Le fluttuazioni del mercato potrebbero influenzare il rendimento del fondo.
• Rischio di credito: La componente di cedola è esposta al rischio degli emittenti corporate, anche se selezionati con criteri di alta qualità.
• Rischio paese: La base del portafoglio è costituita da titoli di Stato italiani, il cui rischio è legato alla situazione economica e politica nazionale.

È il fondo giusto per te?

Il Global Credit Coupon Fineco AM Fund II è pensato per investitori con un orizzonte temporale di medio-lungo termine (7 anni) che cercano un rendimento periodico attraverso cedole regolari. Tuttavia, è importante considerare il proprio profilo di rischio e gli obiettivi finanziari prima di investire.

Conclusione

Il Global Credit Coupon Fineco AM Fund II rappresenta un’opportunità interessante per chi desidera un rendimento competitivo e una diversificazione del portafoglio. Tuttavia, è fondamentale valutare attentamente i rischi associati e affidarsi a un consulente finanziario per un’analisi personalizzata.

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